第1节

导言（上）

——努力实现中华民族的伟大复兴

2002年9月17日，《破解中国经济之谜》(以下简称‘破谜’)首发式和座谈会在人民大会堂宾馆举行，不少知名的专家学者光临，在他们对书中的观点给予充分肯定的同时也提出了不少批评意见和建议。

著名经济学家王珏、高鸿业教授认为，《破谜》不但对近年来社会经济中的许多热点、难点问题进行了比较全面、系统、深刻的分析，提出了许多独到的见解，具有较高的学术价值，而且可以作为各级领导决策的参考书目。同时，他们也认为，书中对于社会经济中存在问题的原因分析的多，提出的对策少。正是鉴于此，有了这本《ST中国》作为续篇。‘ST '，英文strong的缩写，中文是‘强大的'意思。中国越来越强大，东方大国必将展现新的辉煌！我们始终认为，21世纪是中华民族伟大复兴的时代，这种复兴不是对历史的简单重复，而是前所未有的超越。

我们将把本书的主要内容都表述在本导言和目录中。

从总体和过程来看，中国社会经济中的问题主要是在体制和结构两个方面，两个方面相互交替和相互推进。正如人的两条腿走路，左脚落地，右脚要跟上，身子跟着两条腿走。十一届三中全会以来，经济体制改革进行了20多年，结构的矛盾已经显现。我们曾经指出，中国的许多社会经济问题均导源于城乡二元社会经济结构，要解决这些问题，改善这一状况，措施就是要提高中国的城市化水平加快城市化进程。但是，加快城市化进程仅从城市城镇建设入手是不够的，城市化本身需要大量资金，它的融资以及回报都是一个相当大的问题。在中国经济的发展过程中，第一轮不良资产主要来自于企业，这已成为目前中国经济发展中的重大难题；2002年底，中国全部金融机构本外币存款余额183388亿元，各项贷款余额139803亿元，存贷差4万多亿。一方面企业缺钱，另一方面银行因找不到好的项目‘惜贷’，所以不少地方政府准备大干一场，准备开工许多大的城市基本建设项目。我们关注到，2003年以后，中国经济‘热'即将再次出现，如果调控科学，中国经济将会很快步入快车道，在相当的时期内中国的GDP增长率会超过两位数。否则，搞得不好，城市政府将会成为第二轮更多的银行不良资产的创造者。

早在十年前，就在中外经济界人士都断定中国大陆经济已经过热，通货膨胀已经严重呈现时，持相反意见者认为：大陆经济是‘总体不热’，外界以两位数的通货膨胀率断定经济过热是不切合实际的；1993年上半年，大陆的通货膨胀率达15%左右属于正常现象，它是市场经济的必然结果；对于外贸负增长以及失业人口增加等现象，不必大惊小怪，国家采取紧缩银根、抑制通货膨胀的做法不妥。对此笔者持有相同的看法。笔者认为，在当时，经过十几年的改革开放，中国经济已经具备了消费升级的条件，经济过‘热’是经济结构升级的表现，如果能够把握好这个时机，正确导向，中国经济不但会顺利实现结构的调整和升级，而且会很快真正进入快车道，迎来前所未有的繁荣时期。遗憾的是国家采取了美国经济学家卖金农的建议，致使中国经济走入了一段沉重的路程。卖金农是美国史坦福大学的经济学教授，以首创金融深化论和金融抑制论而闻名于世。买金农是外国学者且有着特殊的背景。曾经担任拉丁美洲国家和南韩政府的经济顾问，并兼任世界银行、国际货币基金组织和亚洲银行的高级顾问。

南韩经济发展的成功，使得许多领导人和经济学家都认识到买金农理论的重要性，买金农理论占了上风而被采用成为理所当然的事。1993年下半年以后，紧缩银根、抑制通货膨胀的做法，不但使得沿海地区的经济犹如‘釜底抽薪’，而且使得其它已经加入到轰轰烈烈过程中开始‘热’起来的地区着了‘凉’。随着1996年中国经济的‘软着陆’，由于下落的惯性，国企整体陷入困境。东南亚危机掩盖了中国经济的真正病因并使得人们对诊治有了错觉，直到现在许多人还模糊不清。

十年后的今天，中国经济面临相似的景况，只不过是经历了一个下落的过程面临着再次抬升的契机，有过艰难和曲折但趋向成熟。1998年以后政府采取的一系列措施，特别是连年积极的财政政策和稳健的货币政策，使得蹒跚了多年的经济又开始展露出生机，应该说，中央政府对于现代经济的管理和驾御能力日趋成熟。不管外国人怎么看，笔者认为中国消费已经进入新一轮的升级过程，中国经济即将步入快车道。

在经济发展过程中，当人们满足了衣食用的基本需求以后，需要向住行更高的层级升级，我们曾经提出了“消费量级理论”，建国以来中国居民的消费,按照消费的需求量和消费商品的货币等级，经历了元级十元级、百元级、千元级的过程，正在向万元级和十万元级升级，这是很高很大的台阶，在这个过程中需要对相关的产业大量投资，如果顺利实现升级，则不会产生不良资产，可惜中国没有一次顺利实现升级(但这不一定是坏事)，造成了大量的不良资产，这些由企业产生的不良资产实际上转嫁成国有银行的不良贷款，进而给近年来中国经济发展造成了相当大的伤害。

目前，中国居民的储蓄倾向有增无减，仅2002年就增加了1.3万亿。虽然几大银行的不良资产率很高，但由于银行国有的垄断地位几乎没有减弱(根据穆迪公司的统计，迄今为止，中国四大银行依然垄断了整个系统存贷款份额的67%和61% )，所以中国金融有惊无险。随着中国加入世界贸易组织，中国经济保持强劲，外资流入增多，但是外资银行的进入和中小银行的建立，将会分流几大国有银行的存款，并争夺优质客户。而目前国有金融效率低下，一方面有大量不良资产不能冲消，另一方面由于‘惜贷’造成巨额的存贷差，这不但进一步造成金融效率低下，而且是极大的浪费，这才是各家金融机构所面临的困境和中央政府的心头大患。既要面对金融机构的巨额不良资产，又要面对金融开放外资银行的进入和建立中小银行后所带来的竞争；既要解决国企难题、通货紧缩，还要解决就业难题；既要防止经济过‘热’、通货膨胀，还要使银行的巨额信贷差额找到出路；…难啊！

由于投资企业既缺乏投资热点又有风险，所以金融机构都把眼光投向了政府的项目。我们感觉到或着似乎看到，金融机构为存贷差的紧迫之心和地方政府投资的迫切之情仿佛就象一见钟情急切婚嫁的俊男靓女。

在城市化的过程中，一方面需要大量的资金，另一方面这些建设相当一部分是没有回报的，或者回报的周期比较长，因此必须和相关的产业投资相联系，正如下棋将君一样，单靠一两个子是不行的，需要多子配合，这才是解决城市化问题的核心，进而也是在相当一段时期内，解决中国社会经济问题的核心。

城市化是解决中国城乡二元经济结构问题的根本出路，因而也是解决中国社会经济问题的根本出路，它可以给巨额的资金找到出路，也可以扩大就业，在城镇化的过程中可以带动房地产业的发展，而房地产业有高额的回报，可以解决部分投资收益；然而还需要其它的配合，按照消费的量级理论，中国经济正在向住行升级，汽车行业是未来的高增长行业，2002年汽车火爆，有人认为汽车过热，我们认为这才是刚刚开始。汽车多了需要解决交通特别是公路交通问题，中国的交通特别是公路交通还需要大力发展。城市城镇化、汽车工业、公路交通显然都是连在一起的，它们关系着未来的经济走向和社会走向，需要‘三位一体’优先共同发展。

导言（下）

美国经济何以雄居世界经济榜首，简单的说，美国依靠不断的技术创新始终保持着世界一流的劳动生产率---这是内生增长的真谛；美国依靠庞大的跨国公司不断推进着生产、贸易、金融的全球化进程---这是外延增长的极限，两者叠加，起到了几何级数膨胀的作用。美国总在国际事务中扮演国际警察的角色，不时的拳打各路英雄，一方面在经济上捞到了许 多好处；另一方面，美元是国际货币，这方面使美国受益无比。美国的强大使美元成为国际货币，而美元作为国际货币又为美国成为世界的超级大国起到了无法估量的作用。

迄今为止，美元仍是独步国际金融市场的国际货币，从理论上讲，一方面，美国可以无限度发行美元弥补贸易差额，因而在很大程度上具有对于国际市场汇率水平的控制权；另一方面，美元履行国际市场计价、价值贮藏等功能，在国际外汇储备中占有可观的比重。比如2002年底中国的外汇储备达2864亿美元。这样，美元汇率的变动就把全世界的各个经济体捆绑在一起，使用并保留美元储备的国家要保住手中美元的价值，有意无意地必须全力支持美国经济的繁荣，保留的美元越多，支持的力量就越大。正是由于美元的特殊地位，各国对于美元具有天然的敏感性，其升值或贬值只要超过某种水平或程度，就会带来种种紧张甚至于恐慌，不得不加入到支持美国经济稳定及强大的货币政策阵营中来，从而客观上成为保持美元币值稳定的力量。

事实上美元在金融领域的地位，明显地较美国实体经济在全球产出中的份额要高得多，美元作为国际货币给美国每年带来的不劳而获的好处可能相当于一些国家全年的国内生产总值。我们可以作一个比喻，美国就象一个健康运做并在国际资本市场上市的企业，多年来虽然美国的实体经济起伏不定，但是由于美元是国际货币，这使美国获得了任何国家都无法得到的铸币收益，使美国得以渡过一次次的经济危机，支撑了美国经济的发展；欧元的启动，欧盟各国就象一群经营良好的中小企业在国际资本市场创业板上市一样，将会进一步增强欧洲经济的总体实力；日本就好象是一个曾经经营优秀的企业一样，由于自身市场有限，对国际市场的依赖性强，再加上日元的不恰当设置，使得自身经济陷入泥潭，日本经济的复苏需要进行国际‘重组’；中国就好象一个新兴的‘爆发户’，中国要成为世界强国、超级大国，一方面需要调整结构，另一方面需要加强规制，要和国际规则接轨，同时需要争取‘上市’---人民币国际化。

世界多极化意味着金融领域国际货币多极化的趋势。即以美元、欧元，日元等为核心的区域货币合作，可能使得国际货币领域出现多种强势货币对峙、同时分享国际铸币税的格局。欧元的诞生无疑是对美元在国际金融市场上的支配地位产生冲击，美国在国际货币体系中惟我独尊的地位将有所削弱。许多人认为，美国打击伊拉克“倒萨”是借口，真正目的是控制中东石油，实际上还暗藏更大的阴谋：打跨欧元。因为欧元以及欧盟的成功整合不符合美国的战略。21世纪，是中华民族伟大复兴的时代！为了实现这个目标，需要做的事情很多，我们认为，人民币成为国际货币是最基本的、最重要的战略，也是一项长期的战略，需要时刻根据国际、国内市场的变化，审时夺势。我们应该清楚，美元在价值回归，这种回归的总趋势是美元的贬值，期间的升降和震荡并不影响这个总趋势；人民币也在价值回归，回归的总趋势是人民币的升值。人民币和美元从两个不同的方向都在向‘实际价值’回归，欧元对强势的美元起到了冲击的作用，这在相当一段时期内对人民币有利。控制人民币升值的办法是科学的调控货币供应量，最好的办法是增发货币，增发的货币和收益可以用于弥补社会保障、减少银行不良资产等。

一方面实体经济持续快速增长，一方面科学调控人民币的价值回归，并与其它金融手段相配合，金融对经济的推动和货币自身创造的价值将会是极大的，有可能对GDP的拉动每年都超过1-2个百分点。强势经济造成强势货币，强势货币支持强势经济，强势经济可以产生巨大的吸引力，中国一旦强大，美国的许多的优势就会消失，未来的中国经济是不可以用常规眼光来衡量。…

发展经济首要的问题是战略，中国已经进入了一个新的历史时期，要根据实际情况确定新的战略，并依据新的战略采用新的战术。通过分析我们认为，人民币成为国际货币是中国经济成为世界强国、超级大国的第一战略，也是经济全球化的第一战略；汽车工业、公路交通、城市化是中国经济‘三位一体’的优先发展战略。这是本书重要的理论观点。

除上述观点之外，笔者还提出了必须采取一切措施，使中国成为‘世界工厂’，世界制造业基地；‘人民币’和‘中国制造’是中国的国家品牌。